美国国税局周一发布了一项税收裁定，为ETF利用351转换来规避资本利得税的交易设定了新的边界。该裁定针对的是这样一种情况：在预先安排下，ETF实质上将一组已增值证券转换为 materially different 的投资组合，却不立即触发税单；这类交易可能会被按实质重新定性，并最终需要缴纳资本利得税。 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-29/-black-holes-for-capital-gains-tax-come-under-treasury-fire
来源：彭博社