📌 每日必读 · 2026-09-25
斧头财信 · 三板块 S 级重点（每条可点击阅读）
🔥 外媒原文 · S级（6篇）
彭博社：Anthropic与Akamai达成120亿美元AI算力协议
Anthropic与Akamai签116亿美元算力大单，AI基建链
彭博社：马斯克计划年底前将Colossus 2的英伟达芯片数量翻倍
马斯克年底Colossus 2芯片翻倍，算力需求超预期
彭博社：美国房贷利率突破7%，为2025年初以来首次
美国房贷利率破7%，地产链承压预期强化
路透社：议员将推动参议院通过一项永久禁止中国汽车进入美国市场的措施。
美参院拟永久禁中国车，汽车出口链重大利空
路透社：BP拟收购戴文能源资产，重启美国并购扩张，知情人士称
BP拟45亿美元收购戴文页岩资产，油气并购重启
彭博社：中国8月全球电动汽车出口同比增长33%，达到284,622辆。
中国电动车出口增33%，比利时成最大进口国
🔥 投行研报 · S级（5篇）
瑞银：中国AI智能——能力与成本效率上的竞争动态演变；MiniMax与智谱月内分别跌约20%/40%；模型定价按任务层级分化（Flash混合价低至0.08-0.18美元/百万token、旗舰最高7.70美元）；给MiniMax（0100.HK）买入、目标价500港元，Z.AI（2513.HK）买入、目标价1,900港元
瑞银给MiniMax买入500港元，AI模型定价分化
高盛：美洲科技——论证超大规模云厂商AI资本开支ROIC所需的AI经济规模（15%年化ROIC门槛下，Alphabet/Microsoft/Amazon/SpaceX/Meta/Oracle六家需在2028-30年累计创造约1.42万亿美元收入、折合每GW年均约116亿美元、隐含新增约41GW算力；0-30%ROIC双变量情景对应收入9,080亿-1.89万亿美元；三大公有云积压订单约1.69万亿美元、所需收入占约59%；六家均维持买入）
高盛测算超大规模云AI资本开支ROIC门槛
高盛：美洲科技——商业领域进入代理式AI时代（美国近期约2.6万亿美元高可能品类待渗透，约2%渗透率即可让电商增速额外加快约1个百分点；变现随商业意图迁移、卡组织与Shopify等基础设施层受益；点名META、GOOGL、AMZN、V、MA、FICO、SHOP等18只受益标的及评级目标价）
高盛点名代理式AI商业18只受益标的
高盛：美股策略——AI资本开支、所需收入规模与AI交易已计入多少（2026年约8,000亿美元、2027年共识1.1万亿美元，高盛预测2027/28年1.2/1.4万亿美元，但增速由近100%降至54%/12%；云厂商需约3,000亿美元年化AI收入盈亏平衡、ROIC 0/10/20/30%对应3,080/4,170/5,260/6,360亿美元，应用层需超1万亿美元；中位数AI基础设施股远期P/E由32倍降至22倍，超大规模云厂商估值逾十年最低）
高盛：AI资本开支增速将骤降，估值已计入
高盛：Meta Platforms——Connect 2026：Muse成为主角，代理式AI愿景落地；维持买入、12个月目标价725美元（对照9月23日收盘价744.10美元隐含约2.6%下行）；发布Meta VR Glasses（2027年春季、1,299美元）、Ray-Ban Meta Audio（349美元起、10月13日发货）、Ray-Ban Meta Gen 3（449美元起）与Muse Charm；Muse新增计算机使用与购物/支付/生产力连接器
高盛维持Meta买入，代理式AI硬件落地
🔥 机构纪要 · S级（2篇）
The Information：谷歌、OpenAI 与 Anthropic 的 AI 安全组织渐具雏
谷歌OpenAI Anthropic拟自建AI安全标准机构
周五你需要知道的隔夜全球要闻：美伊谈判再传新消息，多位美联储官员认为美国通胀过高，美债风暴持续发酵，Meta创去年9月份以来新高、英特尔创7
美伊商讨结束战争方案，霍尔木兹或重开
当日新增：外媒29 / 研报6 / 纪要4 （S级共 13 篇）
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