【路透披露 DeepSeek 启动自研推理 ASIC 芯片，叠加智谱同步布局自研算力芯片，两大头部大模型厂商跨界造芯，全方位利好国产半导体全产业链】
1.晶圆代工端：推理芯片以 28/40/55nm 成熟工艺为主，持续给中芯、华虹、华润微等锁定长期大额流片订单，进一步推高 8/12 寸稼动率，强化 2026-2027 成熟制程涨价景气逻辑，同步带动 HV 高压、BCD 功率特色工艺放量，利好东微半导、燕东微等功率模拟厂商；
2.配套产业链：自研芯片配套国产 HBM、内存接口、先进封装需求爆发，直接利好长鑫存储、澜起、长电科技、通富微电，同时持续拉动国产硅片、光刻胶、刻蚀设备等上游材料设备批量验证；
3.生态自主可控：头部大模型厂商软硬件协同自研，摆脱英伟达 CUDA 生态绑定，降低行业对海外高端 GPU 依赖，补齐国内低功耗推理芯片赛道短板，打开国产 AI 芯片商用空间；
4.长期增量逻辑：自有海量线上推理流量完成芯片实景迭代，叠加 70 亿美金融资带来大额研发资本，持续吸纳芯片高端人才，开辟独立于消费电子的长期算力增量，对冲消费电子周期疲软，拉长半导体景气周期，形成 “大模型 - 国产算力芯片 - 本土制造” 完整内循环。
受益主线：成熟制程晶圆代工、功率模拟芯片、先进封测、国产存储、半导体设备材料。