【招商非银】券商大涨点评：高业绩低估值下的确定性绝对收益。
4月10日早盘，券商板块高开高走。中信证券涨幅触及9%，华泰证券、广发证券涨幅均超过5%。
券商强势表现的原因有三：
1）得益于市场交投热烈的beta和公司FICC/股衍的alpha，中信证券1Q26业绩创历史新高，提高市场对板块业绩预期。目前预计广发、中金亦会有亮眼表现。
2）因重要机构投资者压制和地缘政治冲突冲击市场情绪，前期券商板块持续下跌，4月3日券商指数PB（LF）为1.24倍、处于近5年最低点，25年末板块公募持仓占比0.99%、低于标配3.76%，低估值和低筹码共同创造向上弹性。
3）目前看，今日大盘突破重要点位，券商板块向上突破的信号意义带动资金流入，形成正向循环。
早盘的上涨对散户的力量进行了确认、对重要点位进行了试探。在券商仍然低估、1Q26业绩亮眼的背景下，倘若大盘向上突破趋势得到确认，券商板块有望具备持续上涨的动力。